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martes, 25 de noviembre de 2014

ECONOMÍA MUNDIAL

OCDE BAJA EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO DE CASI TODOS LOS PAÍSES MIEMBROS

Economía chilena depende más que antes de lo que ocurra en China

La Organización de Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), con sede en París, rebajó este martes sus expectativas de crecimiento para la mayor parte de los países miembros (34) y alertó de la amenaza que supone para la economía mundial el frenazo que sufre la zona euro como conjunto, donde no se descarta el riesgo de deflación.
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En su informe semestral de Perspectivas, la organización calculó que la economía de sus 34 estados progresará únicamente un 1,8 % este año, cuatro décimas menos de lo que había calculado en mayo, y un 2,3 % en 2015, cinco décimas menos. En 2016, se pasará al 2,6 %.
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El gran enfermo es la zona euro, donde solo se espera un avance del producto interior bruto (PIB) del 0,8 % en 2014 (se esperaba un 1,2 % hace seis meses) y un 1,1 % en 2015 (comparado con el 1,7 %), antes de llegar al 1,7 % en 2016.
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Alemania

El PIB de Alemania anotó una expansión de 0,1% en el tercer trimestre del año respecto a los tres meses anteriores, cuando se contrajo una décima.
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"La economía alemana se mantuvo estable en un entorno económico global difícil", dijo la Oficina Federal Alemana de Estadísticas (Destatis), que confirma así su primera estimación.
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De acuerdo a las cifras de esta repartición alemana, el consumo final de los hogares registró un "considerable" incremento del 0,7% en comparación con el mes anterior, mientras que el gasto público aumentó seis décimas.
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En esta línea, la balanza comercial también tuvo un impacto positivo en el crecimiento del PIB en el tercer trimestre, puesto que las exportaciones aumentaron un 1,9%, un crecimiento mayor que el de las importaciones (1,7%). De este modo su aportación al cálculo del PIB tuvo un impacto positivo de dos décimas.
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España se recupera
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La economista jefe de la OCDE, Catherine Mann, reconoció que los países de la moneda única que han "recargado sus motores con reformas de gran alcance" están empezando a recuperarse.
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Uno de los mejores ejemplos sería España, que figura entre los pocos países donde las cifras se han corregido al alza, y ahora se augura una expansión del 1,3 % este ejercicio (frente al 1 % en mayo), del 1,7 % en 2015 (comparado con el 1,5 %) y del 1,9 % en 2016.
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Pero más allá de los casos de algunos países periféricos, la OCDE advierte  que la amenaza que supone la zona euro para el crecimiento global tiene que ver con un desempleo que se mantiene alto (11,4 % de la población activa en 2014), y una tasa de inflación lejos del objetivo del 2 % (0,5 % este ejercicio y una décima más el próximo).
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Por eso para Mann, en un mensaje dirigido al Banco Central Europeo (BCE), amplificar los estímulos monetarios es "crítico" para impedir que los precios puedan ralentizarse todavía más -con las consecuencias recesivas que eso tiene sobre el consumo- o incluso que se pueda caer en la deflación.
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Tampoco es en absoluto halagüeña la situación en Japón, en la que se ha reducido en seis meses a la tercera parte la previsión de crecimiento en 2014 (0,4 % en lugar del 1,2 %), y también de forma significativa la de 2015 (0,8 % y no 1,2 %). Para 2016, la cifra anticipada es el 1 %.
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La OCDE espera que los estímulos monetarios anunciados por el Banco de Japón y el retraso en dos años, de 2015 a 2017, de un nuevo ascenso para el impuesto sobre el consumo, permita reanudar la recuperación que se vio interrumpida en primavera.
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Estados Unidos

Estados Unidos, aunque con un ritmo de evolución netamente superior, tampoco se salva de la corrección a la baja de las previsiones, con un PIB que debería incrementarse un 2,2 % este año (se había estimado un 2,6 % en el precedente informe hace seis meses), un 3,1 % en 2015 (frente al 3,5 %) y un 3 % en 2016.
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Sin embargo, el PIB del tercer trimestre en Estados Unidos fue revisado al alza y se ubicó en 3,9%, según informó el Departamento estadounidense de Comercio.
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La cifra se ubicó por encima del 3,3% que esperaban los expertos y del 3,5% correspondiente a la lectura inicial.
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Equilibrio de la política fiscal

El conocido como "club de los países ricos" aconseja equilibrar la política fiscal para a la vez garantizar la sostenibilidad de las cuentas públicas frente a posibles choques a corto plazo y aportar confianza a los actores económicos.
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En el debate sobre el rol de la inversión para dinamizar la actividad, Mann se muestra convencida de que el gasto en innovación, educación e infraestructuras servirá de aliento económico a corto plazo y contribuirá al que se dibuja como una de las mayores rémoras de la crisis: un potencial de crecimiento más bajo.
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La constatación es que la economía global ha estado creciendo desde que estalló la crisis hace siete años a un ritmo del 3 % anual, lo que significa más de un punto menos que la registrada en el periodo 2000-2007.
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Esto significa que se va a tardar 23 años en duplicar el PIB mundial, algo que anteriormente ocurría al cabo de 17,5 años, y esa nueva pauta va a afectar en particular al bienestar de la población más joven.
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Situación chilena
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La OCDE rebajó este martes  las proyecciones de crecimiento de la economía chilena a causa del abaratamiento del cobre y una menor demanda, en particular de China y el alza de impuestos.

Así esta  economía crecerá un 1,9% este año y en un 3,2% el próximo. Agregó que la recuperación de Chile será moderada a lo largo de 2015 y en 2016, cuando el producto interno bruto (PIB) debería subir el 3,7%.
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En el estudio anterior del mes de mayo, la OCDE había augurado un incremento del PIB del 3,6% en 2014 y del 4,2% en 2015, pero ha tenido que corregirse por la severa ralentización constatada desde mediados de 2013.
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Si ese choque se ha debido esencialmente a causas externas, los autores consideraron que también puede reflejar un bajo nivel de inversión empresarial en reacción al alza de impuesto a empresas, producto de la Reforma Tributaria.
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De hecho, la inversión bajará este año un 4,5%, antes de recuperarse un 2,4% en 2015 y un 3,3% en 2016.
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La OCDE hizo notar que la tasa de inflación interanual subió en Chile al 5% en octubre como reflejo de los "efectos transitorios" de la depreciación del peso.
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Pero se mostró convencida de que se trata de un fenómeno temporal, y de que el índice de precios al consumo bajará próximamente: después del 4,8% de media en 2014, se situará en el 3,6 % en 2015 y en el 2,1 % en 2016.
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En cuanto a la política fiscal, el conocido como la OCDE señaló que el Gobierno chileno va a dar un fuerte impulso el próximo año  con un avance del 27,5% de la inversión pública, con un alza del 10,2% en la educación y del 11,8% en infraestructuras.
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También hizo notar que el Ejecutivo, mientras su posición fiscal se mantenga robusta, tiene margen para prolongar ese esfuerzo si hiciera falta.
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Pero también que a largo plazo, en caso de que los precios del cobre siguieran a la baja y de que la recaudación obtenida por la reforma fiscal no fuera la anticipada, eso podría cuestionar el equilibrio presupuestario estructural.
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En ese contexto hay que entender el programa de reformas que está llevando a cabo el Gobierno para mejorar la productividad más allá del sector de las materias primas, diversificar los mercados de exportación y el refuerzo de sectores estratégicos.
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También su programa para reducir el costo de la energía, favorecer la inversión en ese sector y atacar así el problema de los "cuellos de botella".
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La principal amenaza que pesa sobre la economía chilena es un choque externo en caso de que la economía china no avanzara al ritmo previsto, ya que eso repercutiría aún más en la bajada de los precios del cobre y recortaría las inversiones.

Los efectos inducidos serían un menor crecimiento en Chile, nuevas depreciaciones del peso y mayor inflación.

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